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作為受上下游大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響較大的行業(yè)，鋼鐵業(yè)幾乎是“靠天吃飯”，經(jīng)營業(yè)績(jī)經(jīng)常受到上游原料、燃料價(jià)格及下游鋼材價(jià)格的較大影響。如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營？部分鋼鐵企業(yè)把目光投向了期貨套期保值業(yè)務(wù)。3月13日晚間，凌鋼股份披露公告表示，擬在2024年度開展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)。
具體來看，凌鋼股份擬開展的交易品種包括與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的鐵礦石、焦煤、焦炭、硅鐵、錳硅、螺紋鋼、熱軋卷板等期貨業(yè)務(wù)，交易工具為境內(nèi)期貨、期權(quán)。按照計(jì)劃，公司用于套期保值的原燃料和鋼材的數(shù)量原則上不超過年度預(yù)算實(shí)貨經(jīng)營規(guī)模的90%。其中任一時(shí)點(diǎn)的套期保值交易保證金（含為應(yīng)急措施所預(yù)留的保證金）實(shí)際占用資金總金額不超過2億元，并可在上述最高額度內(nèi)，循環(huán)滾動(dòng)使用。
對(duì)此，新熱點(diǎn)財(cái)富創(chuàng)始人李鵬巖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，目前國內(nèi)的期貨市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)比較成熟，對(duì)于鋼鐵行業(yè)來說，無論是下游的成品鋼材，還是上游的原燃料，都有匹配度較高的產(chǎn)品品種可以進(jìn)行套期保值操作。
對(duì)于擬開展套期保值業(yè)務(wù)的目的，凌鋼股份表示，為充分利用期貨市場(chǎng)避險(xiǎn)功能，規(guī)避由于原燃料和鋼材價(jià)格的不規(guī)則波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，保證采購成本和銷售價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定。也可以通過期貨市場(chǎng)的避險(xiǎn)功能，提前鎖定鋼材的銷售利潤和原燃料的采購成本。
公開數(shù)據(jù)顯示，受上游原燃料價(jià)格及下游鋼材價(jià)格變動(dòng)等因素影響，凌鋼股份近年來業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度較大。據(jù)凌鋼股份前期披露的業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤虧損約6.77億元。而影響業(yè)績(jī)的主要原因，一方面系上游鐵礦石價(jià)格繼續(xù)維持高位運(yùn)行，另一方面則是因?yàn)樽?022年下半年鋼價(jià)大幅下降后，2023年鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱態(tài)勢(shì)，鋼價(jià)也一直徘徊在低位。凌鋼股份表示，盡管公司采取了調(diào)品種、優(yōu)結(jié)構(gòu)、降成本、壓投資、降支出等多方面舉措，但2023年仍未能擺脫虧損。
“上游原燃料價(jià)格及下游鋼材價(jià)格已經(jīng)成為了影響鋼鐵企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)的主要外在因素。”李鵬巖表示，凌鋼股份擬開展套期保值的品種，既包括上游的原燃料，如鐵礦石、焦煤、焦炭、硅鐵等，也包括公司的主要產(chǎn)品品類，如螺紋鋼和熱軋卷板等，且數(shù)量與生產(chǎn)經(jīng)營有著較高的匹配度，均不超過年度預(yù)算實(shí)貨經(jīng)營規(guī)模的九成，相信相關(guān)操作將有助于公司提前鎖定成本和利潤，以顯著減少企業(yè)自身經(jīng)營管理的風(fēng)險(xiǎn)。
有不愿具名的市場(chǎng)人士向記者表示，鋼企開展套期保值業(yè)務(wù)不僅可以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，還可以有效地根據(jù)市場(chǎng)變化靈活調(diào)節(jié)生產(chǎn)。但企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)應(yīng)嚴(yán)格堅(jiān)守套期保值原則，特別要抵受住市場(chǎng)方面的誘惑。（證券日?qǐng)?bào)）
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